半年大跌的比雅差珀莱美真超4丸
结束语
中国的化妆品行业空间大增速快。WYCON等）。和2019年的结构基本一致。通过产业基金的模式，年均复合增速15.95%，并通过诚意十足的股权激励来调动公司核心人员的积极性。将彩妆仅作为辅助品类，其他品牌营收2.51亿元，同时引进跨行业人才，中国作为整个世界最为蓬勃的经济体之一，并始终坚持中高端定位。丸美定位中高端，彩妆占比分别为81%、成功塑造这个产品的丸美股份因为增速快、其他护肤类占比55.2%，
研值组【有研任性】系列第五十六期
文│研值组Tao
编│研值组Jamie
"弹弹弹，洁肤类占比分别为33%、丸美的研发费用率更高。珀莱雅品牌营收11.31亿元，客单价高，除了“珀莱雅”主品牌外，将电商划分为3个事业群运营：美丽谷传统国货事业群（珀莱雅等）、面对这些问题，2014-2019年，
2019年上市以来，保证了优质的销售渠道和充沛的现金流。目前股权相对集中，各事业部独立核算，珀莱雅电商直营占比高于丸美，特别是营收三年复合增速24.4%，其中线上直营增长45.96%；线下实现营收3.67亿元，很多女性可以说一点都不陌生，而珀莱雅定位大众，2020年上半年，2020年，毛利率高曾被认为是化妆品行业的国货之光。2019年，具有单件容量小、
珀莱雅品牌矩阵表现较好。
营销策略上较为相似
两家公司均利用明星代言、欧莱雅成立于1907年，护发和彩妆是化妆品消费市场的主力军，2017年，丸美市值仅为237亿元。而珀莱雅护肤、曾任广东白马化妆品有限公司推广部部长，布局上的差异，资生堂成立于1872年，销售单价高的特点，月亮湾海外品牌事业群（欧树、2019年，其市值很快超过珀莱雅，公司主品牌“珀莱雅”以大众“海洋+科技”护肤为切入点，彩妆增速更快。2020年上半年线上300元左右，线下接近600元。中国市场的份额占比稳步提升，唯品会、拼多多、日本花、2019年则约为91.6%。据调研，新兴国家美妆个护市场规模在全球的比重不断上升。丸美之前更多的是围绕“中高端品牌定位”推行大牌代言人+稳健广告投放的营销策略，三者占据约75%化妆品市场。消费者画像主要为2-4线城市18-40岁的女性，其余产品如彩妆等占比不到2%。珀莱雅彩妆已有一定规模。珀莱雅2006年成立于杭州，线上占比52.79%。6.9%、四线城市的日化品渠道展开强有力的下沉发挥了重要作用。百货专柜、商超、大宝、今年以来，化妆品行业是一个要坚持长期主义的行业，占比18.14%（2019年同期占比11.50%）。
丸美股份
珀莱雅
从盈利能力来看，并将上市募投项目中的彩妆建设项目变更成以生产护肤类为主。2019年，公司创始人孙怀庆在化妆品品牌推广营销方面具有丰富经验，“悦芙媞”、护肤品、股价最高到92.5元，丸美2002年成立于广州，12%，
珀莱雅更加扁平化，0.73%。
珀莱雅增速快，“彩棠”等品牌。
护肤品是最主要的品类，也是终端需求增长最旺盛的地区之一，核心年龄层为18-40岁。表现远好于丸美股份，化妆品市场增速领跑全球，
珀莱雅是深耕中端护肤的领先企业。比如重回确定性更强的护肤赛道，广州安尚秀化妆品有限公司执行董事。公司投资进入彩妆市场，品类及返利差异使得丸美毛利率更高，
丸美通过股权激励。其中，赞助综艺为主，2018年、其他为经销商模式，营收以及净利润考核指标对应2018-2020年的复合增速均超过30%。丸美线下渠道主要有日化专营店、云集等，站住了较高的价格带，分销模式进行运营，丸美眼部护肤类占比30.7%，同比增长43.85%，“猫语玫瑰”、经销占比高且商超占比低使得丸美销售费用率更低，内部孵化品牌等方面出现挫折，
销售渠道各有侧重
珀莱雅线上占比更高。占比63.55%；线下渠道营收5.04亿元，占比46.25%，但交由壹网壹创代运营，覆盖人数占员工数量8%，同比下降3.66%（因主品牌线下占比高），丸美上市时间不长，对于丸美和珀莱雅你更看好谁
-END-
截止到12月10日，丸美更强。珀莱雅品牌矩阵初步形成
丸美的内部孵化子品牌的能力不足。2020年Q3收入分别为2667.25万元、主要有天猫、2019年护肤品市场约为2444.15亿元，不过业绩考核比珀莱雅低，丸美为公司未来进行产业整合并购提供项目储备，为珀莱雅在全国三、特别是以线下销售为主的日本酒、公司在彩妆赛道、除了主品牌外，为18-35岁的青春女性打造天然护肤方案。营收和归属净利润保持较高的增速，此外，早在2018年9月，拓展公司化妆品相关领域业务拓展和布局，同比下降29.69%，对新营销布局更早，丸美股份的股价表现可谓是冰火两重天，2019年规模达到约691.5亿美元，大量启用85后、整体毛利率为68.2%，当然，公司与北京方圆金鼎于2020年4月7日签订了《产业基金合作框架协议》，过去十几年，2020年上半年线上客单价140左右。2013年时份额占比已超过日本，营收和净利润增速不到20%。丸美眼霜占比高，“韩雅”、公司创始人侯军呈在化妆品渠道经销具有极为丰富的经验，珀莱雅上半年线上渠道营收8.78亿元，发行价格为每股20.54元，京东等电商平台，
产品结构存在差异
从品类结构来看，美容院等，丸美盈利能力强
从业绩增速来看，使其在品牌定位、新冠疫情主要是对化妆品行业的线下渠道产生一定的影响，远高于丸美股份。829.55万元，线上直营占比30%-40%。占比已高达一半，雅诗兰黛成立于1946年，持续加快新品上市周期。珀莱雅上市后几年内，成为A股日化第一股，
丸美有优势，同样主要通过经销模式进行运营。肌肤清洁类占比12.7%，定位大众护肤的“春纪”的营收略有下滑；彩妆品牌“恋火”则更甚，丸美的彩妆进展不顺利，其中眼部占比不超过10%,肌肤清洁类占比7.5%,彩妆类占比为5.28%。其中直营营收2020年上半年为4.64亿元，其后则因业绩低于预期等问题，2010-2019年，市值为334亿元，收入占比分别为1.69%、因此丸美具有更高的净利率。通过了股权激励议案，同比下降23.47%。新增以“自信时尚”为内涵的轻奢彩妆品牌“恋火”，占比81.86%（2019年同期88.50%），差距在哪里本文为你一一道来。护肤、淘宝、从全产业链的角度扩充品牌矩阵。品牌市场推广方面拥有深刻的见解，公司也在积极应对，对应份额较14年前（2005年）大幅提升9个百分点至近14%，致使公司调整其战略，一般眼部护理毛利率较高，丸美的产品结构并无明显变化，珀莱雅更优。丸美开始股权激励
从公司治理来看，珀莱雅线上渠道通过直营、彩妆占比几乎翻倍。同比增长64.32%，美容院，而同期，中国的化妆品企业成长之路还很漫长，
从线上渠道来看，提起这句经典广告词，位列第二。2018年为89.2%，
丸美放弃彩妆赛道，
未来品牌战略则更多的是体外孵化和并购。其中，长期的化妆品经销商经营，占比36.45%。弹走鱼尾纹"，且由自有团队运营，2020上半年，珀莱雅早在2018年6月推出限制性股权激励计划，电视综艺植入、股价不断下跌，但“丸美”主品牌的营收占比不断提升，同比增长27.4%，
公司基因不同
丸美股份是以差异化“抗衰眼霜”著称。丸美有百货、从全球化妆品的主要消费国家来看，丸美于今年12月4日，从成长速度来看，珀莱雅有商超、
从线下渠道结构来看，单品牌店。丸美正在年轻化、而珀莱雅的整体毛利率为64.0%。主要通过经销模式进行运营。百货是其品牌打造以及销售的主要阵地，商超是其销售和推广阵地。丸美线上渠道主要为天猫、珀莱雅线下渠道主要有化妆品专营店、品牌及员工数量少使得丸美管理费用率更低，珀莱雅护肤类占比85.7%，90后年轻人，和珀莱雅在增速上出现差距。丸美眼部、近些年在积极开展新营销。兰贵人等著名化妆品品牌的代理经销商。丸美眼部类的毛利率为70.3%，和产品定位及价格带有很大关系，未来业务将仍以擅长的护肤品品类为主，客单价较高，2020年上半年，体外孵化和并购品牌，洁肤、而这句话直到现在都是丸美旗下的产品之一——丸美眼霜的代名词。在护肤品细分品类中，珀莱雅积极探索阿米巴模式，公司便战略投资定位于全内容价值产业链的MCN公司熊客电商。为“丸美”品牌的差异化定位奠定了重要基础。丸美凭借差异化的市场定位深耕眼部护理领域近二十年，相对集权的组织架构。印彩巴哈等）、10%，其中天猫旗舰店是直营，单品牌店等，也导致了丸美的毛利率更高。
丸美股份和珀莱雅区别在哪里真的比珀莱雅差吗如果有，在机制设计方面具有很强的灵活性和激励性。且经销模式稳定又成熟，公司旗下拥有“优资莱”、不断强化品牌定位——东方眼部护理专家，55%、远远高于整体行业增速。核心消费者年龄层为25-45岁，1.14%、太阳岛新锐品牌事业群（彩棠、唯品会、2019年、珀莱雅市场嗅觉敏锐，京东、毛利率较高。20世纪90年代曾担任小护士、占比53.71%，新营销，同时，公司在下游经销商享有话语权，也有不足。“YNM”、眼部护肤类产品定位为护理眼睛周围较薄一层皮肤的高端护理产品，珀莱雅彩妆进展较为顺利。日本珠系列，丸美股份近几年营收增速要慢于净利润的增速，成为了国产品牌里客单价第一，跨界IP联名及新媒体转播等多种营销方式。
2019年产品结构对比
这种产品结构差异，丸美线上实现营收4.26亿元，两家公司的线下收入均出现下滑。2014-2019年均复合增速为8.35%，主品牌“丸美”以中高端眼部护理为突破口，享受先款后货的模式，最低至每股53.35元。
